Significado de Riesgo sistémico
Locución sustantiva masculina. De riesgo, probablemente del italiano risico, y sistémico, de sistema, del griego systema, «conjunto organizado».
El riesgo sistémico es la posibilidad de que el fallo o la quiebra de una entidad o un mercado clave se propague por sus conexiones con otros actores y comprometa la estabilidad de todo un sistema financiero.
Se distingue de un riesgo aislado porque su gravedad no depende solo del tamaño de la entidad afectada, sino de cuán conectada está con el resto del sistema.
Qué es el riesgo sistémico
Un sistema financiero conecta a bancos, otras entidades financieras, empresas y ahorradores a través de préstamos, depósitos, inversiones y contratos que dependen unos de otros. El riesgo sistémico describe la posibilidad de que un problema serio en una parte de esa red —la quiebra de una entidad, la caída brusca de un mercado— se transmita a otras partes conectadas, provocando un daño mucho mayor que el que habría causado ese problema de forma aislada.
Lo que hace sistémico a un riesgo no es solo la magnitud del problema inicial, sino el grado de interconexión de la entidad o el mercado afectado con el resto del sistema: una entidad relativamente pequeña puede generar riesgo sistémico si concentra muchas relaciones con otras entidades, mientras que el fallo de una entidad grande pero poco conectada puede tener efectos más limitados.
El estudio y la vigilancia del riesgo sistémico corresponden a los bancos centrales y a los organismos de supervisión financiera. Esta explicación describe el concepto de forma general y orientativa; la evaluación concreta de la estabilidad de una entidad o de un sistema financiero corresponde a esos organismos y a profesionales especializados, no a una guía general como esta.
Origen del concepto de riesgo sistémico
«Riesgo» procede, según la hipótesis más aceptada, del italiano risico o rischio, de origen incierto; «sistémico» deriva de «sistema», del griego systema, «conjunto de cosas que se relacionan entre sí», a través del latín tardío systema.
El uso del término en el sentido financiero actual se extendió sobre todo a partir de la segunda mitad del siglo XX, a medida que los sistemas bancarios se volvieron más interconectados a través de préstamos entre entidades y de mercados financieros globales. Distintas crisis financieras a lo largo de las últimas décadas impulsaron el desarrollo de marcos de supervisión centrados específicamente en identificar y limitar este tipo de riesgo, más allá del riesgo de cada entidad por separado.
Fuentes del riesgo sistémico
| Fuente | En qué consiste |
|---|---|
| Interconexión entre entidades | Préstamos y contratos cruzados que transmiten el problema de una entidad a otras. |
| Entidades de importancia sistémica | Instituciones cuyo tamaño o centralidad hace que su fallo afecte a gran parte del sistema. |
| Comportamiento de manada | Cuando muchos actores reaccionan igual ante una misma señal, amplificando un shock inicial. |
| Pérdida de confianza generalizada | El temor a que un problema se extienda puede provocar retiradas masivas de fondos, agravando la crisis. |
Ejemplos de uso de riesgo sistémico
Los reguladores clasificaron a esa entidad como de importancia sistémica por su alto grado de conexión con el resto del sistema financiero.
La quiebra de un banco pequeño puede generar riesgo sistémico si mantiene préstamos cruzados con muchas otras entidades.
El informe advertía sobre el riesgo sistémico derivado de la concentración de operaciones en un número reducido de intermediarios.
Las pruebas de resistencia buscan medir cómo respondería el sistema financiero ante un episodio de riesgo sistémico.
Sinónimos y palabras relacionadas
Sinónimos: riesgo de contagio financiero, riesgo de estabilidad financiera.
Antónimos: riesgo idiosincrático, el que afecta solo a una entidad concreta sin propagarse al conjunto.
No es lo mismo que:
- Riesgo financiero: es un término más amplio que incluye cualquier posibilidad de pérdida en una operación o entidad; el riesgo sistémico es específicamente aquel capaz de propagarse por todo el sistema.
- Riesgo moral: se refiere a que alguien asuma más riesgo porque espera no cargar con todas las consecuencias; puede contribuir al riesgo sistémico, pero es un concepto distinto.
- Crisis financiera: es el episodio real en el que un sistema se desestabiliza; el riesgo sistémico es la posibilidad, previa a ese episodio, de que algo así ocurra.
Preguntas frecuentes sobre riesgo sistémico
¿Por qué se dice que algunas entidades son «demasiado grandes para caer»?
Porque su tamaño y su nivel de conexión con el resto del sistema son tan altos que su quiebra podría desestabilizar a muchas otras entidades, lo que lleva a los reguladores a vigilarlas de forma más estrecha que al resto.
¿Cómo intentan reducir el riesgo sistémico los reguladores?
Con herramientas como exigencias de capital más altas para las entidades más conectadas, pruebas de resistencia periódicas y mecanismos de supervisión conjunta; los instrumentos concretos varían según el marco regulador de cada país o región.
¿El riesgo sistémico afecta solo a los bancos?
No necesariamente. Puede originarse también en otros mercados financieros muy interconectados, aunque los bancos suelen ocupar un lugar central por su papel en la intermediación de préstamos y depósitos.