Significado de ROE
Sigla del inglés. Sustantivo masculino: el ROE. Se lee deletreada, «erre-o-e».
ROE es la sigla de Return on Equity («rentabilidad sobre el patrimonio»): el ratio financiero que mide cuánto beneficio genera una empresa en relación con el patrimonio aportado por sus accionistas.
A diferencia del ROA, no tiene en cuenta los activos financiados con deuda, sino solo los recursos propios de la empresa.
Qué es el ROE
El ROE compara el beneficio que obtiene una empresa con su patrimonio neto, es decir, con los recursos propios que han aportado los accionistas más los beneficios acumulados que la empresa no ha repartido. A diferencia del ROA, que considera todos los activos sin importar cómo se financiaron, el ROE se fija solo en lo que corresponde a los socios, dejando fuera la parte financiada con deuda.
Por eso, una empresa puede mejorar su ROE aumentando su nivel de deuda, aunque eso no siempre significa que el negocio en sí sea más eficiente: implica también asumir mayor riesgo financiero. Es un ratio que conviene interpretar junto con otros indicadores, no de forma aislada.
Origen de la sigla ROE
Viene del inglés Return on Equity, terminología de análisis financiero que se usa en español sin traducirse en la práctica habitual, igual que ocurre con el ROA. Su desarrollo, «rentabilidad sobre el patrimonio» o «rentabilidad financiera», sirve para explicar qué mide, más que como forma alternativa de la sigla.
Se popularizó junto al resto de ratios de rentabilidad usados en el análisis de balances, como herramienta para comparar el rendimiento que obtienen los accionistas de distintas empresas.
Cómo se calcula el ROE
La fórmula habitual divide el beneficio neto entre el patrimonio neto de la empresa, y el resultado se expresa como porcentaje:
| Elemento | Qué representa |
|---|---|
| Beneficio neto | El resultado final de la empresa tras restar todos los gastos e impuestos. |
| Patrimonio neto | Los recursos propios: aportaciones de los socios más beneficios no repartidos. |
| ROE | El cociente entre ambos, que indica cuánto beneficio genera cada unidad de patrimonio de los accionistas. |
Ejemplos de uso de la sigla ROE
El término aparece sobre todo en informes financieros y al valorar el atractivo de una empresa para invertir.
Los inversores se fijaron en el ROE antes de decidir si compraban acciones.
La empresa presumió de un ROE superior al de sus competidores directos.
Un ROE artificialmente alto puede deberse a un nivel de deuda elevado.
Cómo se escribe ROE
- Se escribe con mayúsculas y sin puntos: ROE, no R.O.E.
- El plural no cambia la sigla; lo marca el artículo, aunque casi siempre se usa en singular por nombrar un indicador: el ROE.
- En el uso financiero se trata como masculino, por analogía con «el ratio» o «el indicador», aunque su desarrollo traducido, «rentabilidad sobre el patrimonio», tenga núcleo femenino; es la misma divergencia que ocurre con el ROA y otros ratios ingleses no traducidos.
- Se lee deletreada, letra por letra: «erre-o-e»; no se pronuncia como una palabra.
- Su desarrollo, al ser una expresión inglesa, se escribe en cursiva: Return on Equity; su traducción, «rentabilidad sobre el patrimonio», va en redonda.
Preguntas frecuentes sobre el ROE
¿Qué diferencia hay entre el ROE y el ROA?
El ROA mide la rentabilidad sobre el total de activos, financiados con capital propio o con deuda. El ROE mide la rentabilidad solo sobre el patrimonio de los accionistas, sin contar la deuda, por lo que suele ser más alto que el ROA cuando la empresa está endeudada.
¿Un ROE alto siempre significa que la empresa va bien?
No necesariamente. Un ROE elevado puede reflejar buena gestión, pero también puede deberse a un nivel de deuda alto, que aumenta el riesgo financiero sin mejorar realmente la eficiencia del negocio.
¿El ROE se puede comparar entre empresas de distintos sectores?
Es más fiable compararlo entre empresas del mismo sector, porque el nivel de patrimonio y de endeudamiento habitual varía mucho de una actividad económica a otra.